主页 > 公司新闻 > 行业咨询 >  

核电公司优势业务技术订单中国一重 技术突出

核电,公司,技术,优势,业务,填料阀门石棉原因石墨阀杆阀门泄漏与密封技术 衬里难题耐高温新产品强碱金属耐腐蚀耐负压衬氟控制阀通过技 安全阀阀门华夏公司技术压力华夏阀门新安全阀调试成功并投入 鞍钢集团钢铁产能攀钢上市公司鞍钢攀钢重组获批 产能将超宝钢 北京永源中国企业公司正式永源热泵增资重组 在北京举行揭牌仪 叶轮离心泵填料水泵液体作用技术堂：离心泵与潜水泵的功能特 干燥机蒸汽中国化工公司英国中国首台国产PTA蒸汽管干燥机出口 公司中洲疏水阜宁县金相科技阜宁中洲阀门激励创新提高竞争力 生意社2010年01月30日讯 技术优势突出确立行业龙头地位： 公司具备多项全国第一和世界一流的技术，使得其在行业竞争中具备主动权，能有效转嫁成本压力，保持稳定和较高的毛利率水生意社2010年01月30日讯

　　技术优势突出确立行业龙头地位：

　　公司具备多项全国第一和世界一流的技术，使得其在行业竞争中具备主动权，能有效转嫁成本压力，保持稳定和较高的带利率水平。在各个产品领域具有突出的技术领先优势，多个产品市场占有率位居第一。自主研发技术填补国内空白，成功实现国内首台套。

　　◆产能突破和持续恢复的订单为公司业绩增长提供保障：

　　受益下游强烈的需求，核电设备和高端大型铸锻件业务处于供不应求状况。公司募资扩产能有效发挥公司技术优势，带来盈利的快速增长。目前公司手持订单160亿，为2010年业绩增长提供保障。

　　◆核电和大型铸锻件业务成为业务结构中高速增长点：

　　核电业务行业空间发展潜力大，订单保增长。90%以上的国产核电锻件、80%以上国产核反应堆压力容器由公司生产。公司是国内唯一既具有大型核电锻件又具有核岛成套设备制造能力的企业，将分享核电设备4900亿元的蛋糕。公司07、08年核电新签订单增速315%和184%，在2011年和2012年不断交付，带来核电业务爆发式增长。09年核电订单更是相对06年增长率24倍。

　　大型铸锻件项目预计2010年底建成。扩产后公司钢水能力增加到年产50万吨，锻件增加到年产24万吨，铸件增加到年产6万吨，成为世界最主要的大型铸锻件制造基地。随着达产进程推进，带来大型铸锻件销售收入08-11ECAGR90%的增长。

　　◆冶金设备将从设备商向总承包商转变，石化压力容器重在内需和出口共同促进：

　　公司冶金设备生产具备总承包能力，目前需要订单的获得来突破该传统主导业务的发展空间。石化压力容器发展方向在国产化率提升下的内需和出口市场的两轮驱动

　　◆公司是综合实力排名第一的重机企业，给予公司技术优势确立的竞争优势溢价，分享企业成长：

　　2010E预计所得税率从25%下降到15%，加之核电等高带利产品比重提升，综合毛利率水平提升，公司2010年较09年业绩大幅提升。公司给予公司09E/10E/11E的EPS预测分别为0.16/0.23/0.32，公司作为真正的新能源行业概念股，给予公司09年35倍，10年30倍估值，建议询价区间5.6-6.9。作为技术优势突出的龙头企业，我们给予公司溢价，给予11年25-28倍估值，合理价格8-9元。